鹏华价值优势LOF: 鹏华价值优势羼杂型证券投资基金（LOF）2025年中期呈文
发布日期：2025-09-02 07:48 点击次数：177
鹏华价值优势羼杂型证券投资基金（LOF）
基金处治东谈主：鹏华基金处治有限公司
基金托管东谈主：中国建设银行股份有限公司
送出日历：2025 年 8 月 28 日
鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
基金处治东谈主的董事会、董事保证本呈文所载辛劳不存在失实记载、误导性诠释或首要遗漏，
并对其内容的委果性、准确性和无缺性承担个别及连带的法律包袱。本中期呈文也曾三分之二以
上零丁董事署名痛快，并由董事长签发。
基金托管东谈主中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规章，于 2025 年 08 月 27 日复核了本
呈文中的财务方针、净值进展、利润分拨情况、财务管帐呈文、投资组合呈文等内容，保证复核
内容不存在失实记载、误导性诠释或者首要遗漏。
基金处治东谈主承诺以敦朴信用、勤勉尽责的原则处治和愚弄基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往事迹并不代表其畴昔进展。投资有风险，投资者在作出投资有计议前应仔细阅读本
基金的招募说明书过甚更新。
本呈文中财务辛劳未经审计。
本呈文期自 2025 年 01 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。
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§2 基金简介
基金称号 鹏华价值优势羼杂型证券投资基金（LOF）
基金简称 鹏华价值优势羼杂(LOF)
场内简称 鹏华价值优势 LOF
基金主代码 160607
基金运作方式 上市契约型盛开式（LOF）
基金合同奏效日 2006 年 7 月 18 日
基金处治东谈主 鹏华基金处治有限公司
基金托管东谈主 中国建设银行股份有限公司
呈文期末基金份额总额 1，759，192，406.57 份
基金合同存续期 不如期
基金份额上市的证券交 深圳证券交易所
易所
上市日历 2006 年 9 月 18 日
投资主义 依托严格的磋议历程和投资步骤，强调愚弄相对估值分析方法，发
掘我国本钱商场国际接轨趋势下具备相对价值优势的中国企业，谋
求基金资产的永久踏实升值。
投资策略 本基金依托严格的磋议历程和投资步骤，强调愚弄相对估值分析方
法，通过庸碌的估值相比，要点投资我国本钱商场国际接轨趋势下
具备相对价值优势并兼具高超成长性的中国企业。具体而言，本基
金领先按照既有的磋议历程和投资步骤进行行业树立和个股弃取，
再愚弄相对估值分析方法，进行庸碌的估值相比，分析行业、个股
的合理估值区间，深化发掘行业和个股层面由于具备相对价值优势
而存在的投资契机，以此当作基金司理的投资萍踪以及权重调养的
伏击依据。
（1）基金对于股票投资分为以下三个设施：
第一步按照既有的磋议历程进行行业景气周期分析并建立股票投资
备选库。
第二步愚弄 P/E、P/B、PEG、EV/EBITDA 等相对估值分析方法，
弃取具有可比性的时段和商场，通过庸碌的估值相比，分析行业、
个股的合理估值区间，深化发掘行业和个股层面由于具备相对价值
优势而存在的投资契机。
第三步基金司理将行业和个股的相对价值优势当作投资萍踪以及权
重调养的伏击依据，对于个股还要辘集行业磋议员基于实地调研、
财务分析等对公司盈利的握续性、踏实性、增长性以及本钱报酬率
方面的磋议赶走，在股票备选库的基础上弃取兼具价值优势与高超
成长性的股票建立投资组合。
（2）存托凭据投资策略
本基金将根据本基金的投资主义和股票投资策略，基于对基础证券
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投资价值的深化磋议判断，进行存托凭据的投资。
在债券投资中，通过镌汰组合总体波动性从而改善组合风险组成为
目的，采取积极主动的投资策略，谋取逾额收益。
事迹相比基准 沪深 300 指数收益率×70%+中证空洞债指数收益率×30%
风险收益特征 本基金属羼杂型证券投资基金，为证券投资基金中的中高风险品种。
永久平均的风险和预期收益高于债券型基金和货币商场基金，低于
股票基金。
注：无。
神态 基金处治东谈主 基金托管东谈主
称号 鹏华基金处治有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 高永杰 王小飞
信息流露
筹商电话 0755-81395402 021-60637103
负责东谈主
电子邮箱 xxpl@phfund.com.cn wangxiaofei.zh@ccb.com
客户办事电话 4006788999 021-60637228
传真 0755-82021126 021-60635778
注册地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 北京市西城区金融大街 25 号
圳国际商会中心第 43 楼
办公地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 北京市西城区闹市口大街 1 号院
圳国际商会中心第 43 楼 1 号楼
邮政编码 518048 100033
法定代表东谈主 张纳沙 张金良
本基金采纳的信息流露报纸称号 《证券时报》
登载基金中期呈文正文的处治东谈主互联网网
http://www.phfund.com.cn
址
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第
基金中期呈文备置地点
神态 称号 办公地址
中国证券登记结算有限包袱公
注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号
司
§3 主要财务方针和基金净值进展
金额单元：东谈主民币元
本期已实现收益 -891，999.28
本期利润 24，673，757.37
加权平均基金份额本期利润 0.0139
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本期加权平均净值利润率 2.06%
本期基金份额净值增长率 2.12%
期末可供分拨利润 594，263，553.10
期末可供分拨基金份额利润 0.3378
期末基金资产净值 1，200，855，738.10
期末基金份额净值 0.683
基金份额累计净值增长率 579.08%
注：(1) 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相干用度和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益
等未实现收益。
(2) 所述基金事迹方针不包括握有东谈主认购或交易基金的各项用度（举例，盛开式基金的申购赎回
费、基金调理费等），计入用度后骨子收益水平要低于所列数字。
(3) 期末可供分拨利润，遴荐期末资产欠债表中未分拨利润期末余额和未分拨利润中已实现部分
的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指呈文期终末一日，即 6 月 30 日，不管该日是否为盛开
日或交易所的交易日。
份额净 份额净值 事迹相比基准
事迹相比基
阶段 值增长 增长率标 收益率步调差 ①－③ ②－④
准收益率③
率① 准差② ④
畴昔一个月 3.33% 0.88% 1.91% 0.40% 1.42% 0.48%
畴昔三个月 -1.16% 1.59% 1.49% 0.75% -2.65% 0.84%
畴昔六个月 2.12% 1.43% 0.49% 0.70% 1.63% 0.73%
畴昔一年 3.02% 1.48% 11.59% 0.96% -8.57% 0.52%
-16.17
畴昔三年 -19.82% 1.17% -3.65% 0.77% 0.40%
%
自基金合同奏效起 315.59
于今 %
注：事迹相比基准=沪深 300 指数收益率×70%+中证空洞债指数收益率×30%。
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收益率变动的相比
注：1、本基金基金合同于 2006 年 07 月 18 日奏效。2、死心建仓期赶走，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规章的各项比例。
注：无。
§4 处治东谈主呈文
鹏华基金处治有限公司成立于 1998 年 12 月 22 日，业务范围包括基金召募、基金销售、资产
处治及中国证监会许可的其他业务。死心本呈文期末，公司股东由国信证券股份有限公司、意大
利欧利盛本钱资产处治股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.）、深圳市北融信投资发展有
限公司组成，公司性质为中外合股企业，公司注册本钱 15，000 万元东谈主民币。死心本呈文期末，公
司处治资产总范畴达到 12，513 亿元，359 只公募基金、12 只寰宇社保投资组合、8 只基本养老保
险投资组合。经过 20 余年投资处治基金，在基金投资、风险贬抑等方面积贮了丰富告戒。
任本基金的基金司理
（助理）期限 证券从
姓名 职务 说明
业年限
任职日历 离任日历
张华 本基金的 2021-12- 张华恩先生，国籍中国，经济学硕士，14 年
- 14 年
恩 基金司理 11 证券从业告戒。曾任国泰君安证券股份有
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限公司分析师、海通证券股份有限公司分
析师、祯祥证券股份有限公司分析师。2017
年 3 月加盟鹏华基金处治有限公司，历任
磋议部高等磋议员、投资司理，现担任研
究部基金司理。2020 年 08 月于今担任鹏
华价值驱动羼杂型证券投资基金基金经
理， 2021 年 12 月于今担任鹏华价值优势
羼杂型证券投资基金（LOF）基金司理，
型证券投资基金基金司理，张华恩先生具
备基金从业阅历。
注：1. 基金司理任职日历和离任日历均指公司作出决定后稳健对外公告之日；担任新成立基金
基金司理的，任职日历为基金合同奏效日。2. 证券从业的含义顺从行业协会对于从业东谈主员阅历
处治办法的相干规章。
注：本基金基金司理未兼任私募资产处治贪图投资司理。
呈文期内，本基金处治东谈主严格恪守《证券投资基金法》等法律律例、中国证监会的关系规章
以及基金合同的约定，本着敦朴守信、勤勉尽责的原则处治和运作基金资产，在严格贬抑风险的
基础上，为基金份额握有东谈主谋求最大利益。本呈文期内，本基金运作合规，不存在违背基金合同
和挫伤基金份额握有东谈主利益的行径。
呈文期内，本基金处治东谈主严格施行平允交易轨制，确保不同投资组合在磋议、交易、分拨等
各关节得到平允对待。公司对不同投资组合在不同期间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向交
易价差进行专项分析，未发现回击允对待各组合或组合间互相利益输送的情况。
呈文期内，本基金未发生犯法违纪且对基金财产变成损失的额外交易行径。本呈文期内未发
生基金处治东谈主处治的通盘投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
回来 25 年上半年，宏不雅经济总量仍然是也无风雨也无晴的牢固态势，核心矛盾点主要聚焦在
“地产 VS 非地产”、“量 VS 价”这两个层面。一方面，地产及相干产业在经历了 3-4 年的握续调
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整后，正步入牢固状态，固然短期仍存在对经济增长的遭殃、对住户钞票效应的负反馈，但尾部
风险已显赫镌汰；另一方面，在经济转型的方朝上，国内庞大的工程师红利和过往的翻新积贮，
正冷静将咱们的产业竞争优势从传统制造业向先进制造、科技、翻新药等更高端的界限挪动，以
DeepSeek 为代表，中国式的降本增效从制造业杀进了科技行业，翻新药界限也在 25 年上半年迎
来了国外授权的吐花赶走。产业升级冲破的同期，部分产物对应的商场空间也从国内进一步走向
国外，进而去取得更高的逾额利润。在量和价的均衡中，上一轮周期的过度投资是畴昔 2-3 年以
PPI 代表的价钱指数握续低迷的根源，经过 2-3 年的自觉调养，咱们看到部分行业畴昔 2-3 年的
新增产能正冷静参加显赫陆续状态，雷同现时的“反内卷”政策鼓吹，量价均衡的天平可能正酝
酿新的变局。
组合操作上，上半年咱们延续了 24 年底和 1 季报的想路：一是握续深挖“出海”。在国内宏
不雅总量短少显赫增量的布景下，咱们合计企业走出去不仅是短期的息争，更是中永久计策地点的
蔓延。畴昔两年，咱们先后在电力开拓、工程机械、部分耗尽品等出海方朝上也曾有所布局，目
前来看，这些地点的出海依然存在较大成漫空间，因此组合中仍然保留了部分握仓。与此同期，
更多行业的出海正如燎原之势陆续加快，包括上半年翻新药握续创记载的国外 BD 授权、新耗尽的
国外趋势等，空洞行业属性、国外运营能力、事迹已毕节律等维度，组合对相干标的进一步实现
了优化，上半年要点增多了部分翻新药和耗尽品相干的出海公司。二是对于部分估值具备显赫吸
引力，且供需两头呈现积极变化行业要点增多了布局，包括工程机械、军工、保障等，跟着中长
期积极身分的呈现，这些行业存在盈利和估值体系共振成立的可能。三是组合适度增多了部安分
需相干的耗尽品，尤其是一些具备新的产物红利和渠谈变化的优秀公司，新的成长弧线正再行开
始炫耀。
死心本呈文期末，本呈文期份额净值增长率为 2.12%，同期事迹相比基准增长率为 0.49%。
往后看，跟着地产尾部风险的冷静开释，反内卷政策的握续鼓吹，畴昔 1-2 年经济在“量价
均衡”中冷静解脱通缩状态的可能性正在冷静提高。对于权柄资产，报酬率向永久核心水平的回
归也曾运转，固然现时部分资产的估值水平也曾不再显赫低估，但从全社会资产举座的报酬水平
对比看，性价比仍然处于相对有引诱力的位置。在投资支吾上，咱们将沿着要点看好的地点，继
续深挖具备显赫竞争优势、畴昔盈利核心有望握续翻新高的公司来进行布局。
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本基金处治东谈主按照企业管帐准则、中国证监会相干规章、中国证券投资基金业协会相干指引
和基金合同对于估值的约定，对基金所握有的投资品种进行估值。本基金处治东谈主已制定基金估值
和份额净值计价的业务处治轨制，明确基金估值的步和谐工夫。
本基金处治东谈主使用可靠的估值业务系统，估值东谈主员老到各样投资品种的估值原则和具体估值
步调。估值历程中包含风险监测、贬抑和呈文机制。本基金托管东谈主根据法律律例要求履行估值及
净值诡计的复核包袱。本基金处治东谈主设有估值委员会，由登记结算部、风控处治部、监察稽核部、
各投资部门、磋议部门负责东谈主、基金司理等成员组成，估值委员会成员具有多年的证券、基金从
业告戒，老到相干法律律例，具备投资、磋议、风险处治、法律合规和基金估值运作等方面的专
业能力。基金司理可与估值委员会成员共同约定估值原则和政策，但不参与日常估值的施行。
基金处治东谈主改动估值工夫，导致基金资产净值发生首要变化的，对所遴荐的相干估值工夫、
假定及输入值的适当性计议管帐师事务所的专科办法。
本呈文期内，参与估值历程各方之间无首要利益冲突。
本基金处治东谈主已与第三方订价办事机构签署办事公约，由其按约定提供相干参考数据。
截止本呈文期末，本基金期末可供分拨利润为 594，263，553.10 元，期末基金份额净值 0.683
元。
无。
§5 托管东谈主呈文
本呈文期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格恪守了《证券投资基金
法》、基金合同、托管公约和其他关系规章，不存在挫伤基金份额握有东谈主利益的行径，统统遵法尽
责地履行了基金托管东谈主应尽的义务。
本呈文期，本基金托管东谈主按照国度关系规章、基金合同、托管公约和其他关系规章，对本基
金的基金资产净值诡计、基金用度开支等方面进行了追究的复核，对本基金的投资运作方面进行
了监督，未发现基金处治东谈主有挫伤基金份额握有东谈主利益的行径。
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
呈文期内，本基金利润分拨情况稳健法律律例和基金合同的相干约定。
本托管东谈主复核审查了本呈文中的财务方针、净值进展、利润分拨情况、财务管帐呈文、投资
组合呈文等内容，保证复核内容不存在失实记载、误导性诠释或者首要遗漏。
§6 半年度财务管帐呈文（未经审计）
管帐主体：鹏华价值优势羼杂型证券投资基金（LOF）
呈文截止日：2025 年 6 月 30 日
单元：东谈主民币元
本期末 上年度末
资 产 附注号
资 产：
货币资金 6.4.7.1 92，993，080.55 105，692，821.60
结算备付金 1，423，568.30 2，234，009.64
存出保证金 288，671.56 319，913.58
交易性金融资产 6.4.7.2 1，100，386，006.03 1，100，614，351.85
其中：股票投资 1，100，386，006.03 1，100，614，351.85
基金投资 - -
债券投资 - -
资产补助证券投资 - -
贵金属投资 - -
其他投资 - -
养殖金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
债权投资 6.4.7.5 - -
其中：债券投资 - -
资产补助证券投资 - -
其他投资 - -
其他债权投资 6.4.7.6 - -
其他权柄器具投资 6.4.7.7 - -
应收算帐款 12，021，101.20 4，947，016.85
应收股利 - -
应收申购款 92，310.86 193，552.53
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.8 - -
资产悉数 1，207，204，738.50 1，214，001，666.05
本期末 上年度末
欠债和净资产 附注号
负 债：
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短期借债 - -
交易性金融欠债 - -
养殖金融欠债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付算帐款 3，565，973.38 -
应付赎回款 755，340.01 742，011.49
应付处治东谈主报酬 1，167，846.01 1，267，304.13
应付托管费 194，641.00 211，217.34
应付销售办事费 - -
应付投资参谋人费 - -
应交税费 165，701.20 165，701.20
应付利润 - -
递延所得税欠债 - -
其他欠债 6.4.7.9 499，498.80 1，131，471.25
欠债算计 6，349，000.40 3，517，705.41
净资产：
实收基金 6.4.7.10 606，592，185.00 613，696，075.91
其他空洞收益 6.4.7.11 - -
未分拨利润 6.4.7.12 594，263，553.10 596，787，884.73
净资产算计 1，200，855，738.10 1，210，483，960.64
欠债和净资产悉数 1，207，204，738.50 1，214，001，666.05
注： 呈文截止日 2025 年 06 月 30 日，基金份额净值 0.683 元，基金份额总额 1，759，192，406.57
份。
管帐主体：鹏华价值优势羼杂型证券投资基金（LOF）
本呈文期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单元：东谈主民币元
本期 上年度可比期间
项 目 附注号 2025 年 1 月 1 日至 2025 2024 年 1 月 1 日至 2024
年 6 月 30 日 年 6 月 30 日
一、营业总收入 33，079，038.61 67，590，094.76
其中：入款利息收入 6.4.7.13 174，843.80 195，360.00
债券利息收入 - -
资产补助证券利
- -
息收入
买入返售金融资
- -
产收入
其他利息收入 - -
填列）
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
其中：股票投资收益 6.4.7.14 -4，444，591.04 17，367，712.51
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.15 - 11.31
资产补助证券投
资收益
贵金属投资收益 6.4.7.17 - -
养殖器具收益 6.4.7.18 - -
股利收益 6.4.7.19 11，769，566.50 9，325，971.02
以摊余成本计量
的金融资产断绝阐明产 - -
生的收益
其他投资收益 - -
失以“-”号填列）
- -
号填列）
号填列）
减：二、营业总支拨 8，405，281.24 8，511，214.51
其中：暂估处治东谈主报酬 - -
其中：卖出回购金融资产
- -
支拨
三、利润总额（耗损总额
以“-”号填列）
减：所得税用度 - -
四、净利润（净耗损以“-”
号填列）
五、其他空洞收益的税后
- -
净额
六、空洞收益总额 24，673，757.37 59，078，880.25
管帐主体：鹏华价值优势羼杂型证券投资基金（LOF）
本呈文期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单元：东谈主民币元
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本期
神态 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
实收基金 其他空洞收益 未分拨利润 净资产算计
一、上期期末净 1，210，483，960.6
资产 4
加：管帐政策变
- - - -
更
前期罪恶更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净 1，210，483，960.6
资产 4
三、本期增减变
动额（减少以“-” -7，103，890.91 - -2，524，331.63 -9，628，222.54
号填列）
（一）、空洞收益
- - 24，673，757.37 24，673，757.37
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净资产变动数 -7，103，890.91 - -7，634，190.21 -14，738，081.12
（净资产减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申
购款
-21，968，093.05 - -21，267，012.12 -43，235，105.17
回款
（三）、本期向基
金份额握有东谈主分
配利润产生的净
- - -19，563，898.79 -19，563，898.79
资产变动（净资
产减少以“-”号
填列）
（四）、其他空洞
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净 1，200，855，738.1
资产 0
上年度可比期间
神态 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日
实收基金 其他空洞收益 未分拨利润 净资产算计
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
一、上期期末净 1，178，514，915.4
资产 4
加：管帐政策变
- - - -
更
前期罪恶更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净 1，178，514，915.4
资产 4
三、本期增减变
动额（减少以“-” -6，746，645.05 - 52，800，388.37 46，053，743.32
号填列）
（一）、空洞收益
- - 59，078，880.25 59，078，880.25
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净资产变动数 -6，746，645.05 - -6，278，491.88 -13，025，136.93
（净资产减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申
购款
-16，377，842.66 - -14，935，301.54 -31，313，144.20
回款
（三）、本期向基
金份额握有东谈主分
配利润产生的净
- - - -
资产变动（净资
产减少以“-”号
填列）
（四）、其他空洞
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净 1，224，568，658.7
资产 6
报表附注为财务报表的组成部分。
本呈文 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责东谈主签署：
邓召明 聂连杰 郝文高
基金处治东谈主负责东谈主 垄断管帐职责负责东谈主 管帐机构负责东谈主
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
鹏华价值优势羼杂型证券投资基金(LOF)(原名为“鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)”，
以下简称“本基金”)经中国证券监督处治委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2006]
第 105 号《对于痛快鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)召募的批复》核准，由鹏华基金处治
有限公司依照《中华东谈主民共和国证券投资基金法》和《鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)
基金合同》负责公开召募。本基金为上市契约型盛开式，存续期限不定，初度成立召募不包括认
购资金利息共召募东谈主民币 1，875，734，450.63 元，业经德勤华永管帐师事务通盘限公司德师(上海)
报验字(06)第 SZ002 号验资呈文给予考据。经向中国证监会备案，
《鹏华价值优势股票型证券投资
基 金 (LOF) 基 金 合 同 》 于 2006 年 7 月 18 日 正 式 生 效 ， 基 金 合 同 生 效 日 的 基 金 份 额 总 额 为
金处治东谈主为鹏华基金处治有限公司，基金托管东谈主为中国建设银行股份有限公司。
本基金的财务报表按照财政部颁布的《企业管帐准则－基本准则》、各项具体管帐准则及相干
规章(以下合称“企业管帐准则”)、《资产处治产物相干管帐处理规章》(财会[2022]14 号)、中
国证监会颁布的《证券投资基金信息流露 XBRL 模板第 3 号》、中国证券投
资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金管帐核算业务指引》、《鹏华
价值优势羼杂型证券投资基金（LOF）基金合同》和在财务报表附注中所列示的中国证监会、中国
基金业协会发布的关系规章及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以握续计议为基础编制。
本基金 2025 年上半年财务报表稳健企业管帐准则的要求，委果、无缺地响应了本基金 2025
年 06 月 30 日的财务状态以及 2025 年上半年的计议赶走和净资产变动情况等关系信息。
本呈文期所遴荐的管帐政策、管帐揣摸与最近一期年度呈文相一致。
无。
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无。
无。
根据财政部、国度税务总局财税[2002]128 号《对于盛开式证券投资基金关系税收问题的通
知》、财税[2008]1 号《对于企业所得税多少优惠政策的奉告》、财税[2012]85 号《对于实施上市
公司股息红利永诀化个东谈主所得税政策关系问题的奉告》、财税[2015]101 号《对于上市公司股息红
利永诀化个东谈主所得税政策关系问题的奉告》、财税[2016]36 号《对于全面推开营业税改征升值税
试点的奉告》、财税[2016]46 号《对于进一步明确全面推开营改增试点金融业关系政策的奉告》、
财税[2016]70 号《对于金融机构同行来回等升值税政策的补充奉告》、财税[2016]140 号《对于明
确金融 房地产开发 教授辅助办事等升值税政策的奉告》、财税[2017]2 号《对于资管产物升值
税政策关系问题的补充奉告》、财税[2017]56 号《对于资管产物升值税关系问题的奉告》、财税
[2017]90 号《对于租入固定资产进项税额抵扣等升值税政策的奉告》过甚他相干财税律例和实务
操作，主要税项列示如下：
(1) 资管产物运营过程中发生的升值税应税行径，以资管产物处治东谈主为升值税征税东谈主。资管产物
处治东谈主运营资管产物过程中发生的升值税应税行径，暂适用简便计税方法，按照 3%的征收率交纳
升值税。对资管产物在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的升值税应税行径，未交纳升值税的，
高忆优配
不再交纳；已交纳升值税的，已征税额从资管产物处治东谈主以后月份的升值税应征税额中抵减。
对质券投资基金处治东谈主愚弄基金买卖股票、债券的转让收入免征升值税，对国债、地方政府债以
及金融同行来回利息收入亦免征升值税。资管产物处治东谈主运营资管产物提供的贷款办事，以 2018
年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产物处治东谈主运营资管产物转让 2017
年 12 月 31 日前取得的基金、非货色期货，不错弃取按照骨子买入价诡计销售额，或者以 2017
年终末一个交易日的基金份额净值、非货色期货结算价钱当作买入价诡计销售额。
(2) 对基金从证券商场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，
债券的利息收入过甚他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由刊行债券的企业在向基金支付利息期间扣代缴 20%的个
东谈主所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，握股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股
息红利所得全额计入应征税所得额；握股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入
应征税所得额；握股期限卓绝 1 年的，暂免征收个东谈主所得税。对基金握有的上市公司限售股，解
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禁后取得的股息、红利收入，按照上述规章诡计征税，握股时候自解禁日起诡计；解禁前取得的
股息、红利收入赓续暂减按 50%计入应征税所得额。上述所得斡旋适用 20%的税率计征个东谈主所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率交纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。根据
财政部、国度税务总局公告 2023 年第 39 号《对于减半征收证券交易印花税的公告》，自 2023 年
(5) 本基金的城市保养建设税、教授费附加和地方教授附加等税费按照骨子交纳升值税额的适用
比例诡计交纳。
单元：东谈主民币元
本期末
神态
活期入款 92，993，080.55
就是：本金 92，985，022.52
加：应计利息 8，058.03
减：坏账准备 -
如期入款 -
就是：本金 -
加：应计利息 -
减：坏账准备 -
其中：入款期限 1 个月以内 -
入款期限 1-3 个月 -
入款期限 3 个月以上 -
其他入款 -
就是：本金 -
加：应计利息 -
减：坏账准备 -
算计 92，993，080.55
单元：东谈主民币元
本期末
神态 2025 年 6 月 30 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 1，021，939，893.70 - 1，100，386，006.03 78，446，112.33
贵金属投资-金交 - - - -
所黄金合约
交易所市 - - - -
债券 场
银行间市 - - - -
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场
算计 - - - -
资产补助证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
算计 1，021，939，893.70 - 1，100，386，006.03 78，446，112.33
注：股票投资的成本、公允价值及公允价值变动均包含中国存托凭据的成本、公允价值及公允价
值变动。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
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注：无。
注：无。
注：无。
单元：东谈主民币元
本期末
神态
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 281.96
应付证券出借负约金 -
应付交易用度 414，914.28
其中：交易所商场 414，914.28
银行间商场 -
应付利息 -
预提用度 84，302.56
算计 499，498.80
金额单元：东谈主民币元
本期
神态 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 1，779，799，015.90 613，696，075.91
本期申购 43，105，468.09 14，864，202.14
本期赎回（以“-”号填列） -63，712，077.42 -21，968，093.05
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算调养 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 1，759，192，406.57 606，592，185.00
注：申购含红利再投、调理入份额；赎回含调理出份额。
注：无。
单元：东谈主民币元
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神态 已实现部分 未实现部分 未分拨利润算计
上年度末 984，658，099.25 -387，870，214.52 596，787，884.73
加：管帐政策变更 - - -
前期罪恶改进 - - -
其他 - - -
本期期初 984，658，099.25 -387，870，214.52 596，787，884.73
本期利润 -891，999.28 25，565，756.65 24，673，757.37
本期基金份额交易产生
-11，147，300.50 3，513，110.29 -7，634，190.21
的变动数
其中：基金申购款 23，422，361.90 -9，789，539.99 13，632，821.91
基金赎回款 -34，569，662.40 13，302，650.28 -21，267，012.12
本期已分拨利润 -19，563，898.79 - -19，563，898.79
本期末 953，054，900.68 -358，791，347.58 594，263，553.10
单元：东谈主民币元
本期
神态
活期入款利息收入 171，740.92
如期入款利息收入 -
其他入款利息收入 -
结算备付金利息收入 2，451.14
其他 651.74
算计 174，843.80
注：其他包含认/申购款利息收入、结算保证金利息收入、风控金利息收入等。
单元：东谈主民币元
本期
神态
股票投资收益——买卖股票差价收入 -4，444，591.04
股票投资收益——赎回差价收入 -
股票投资收益——申购差价收入 -
股票投资收益——证券出借差价收入 -
算计 -4，444，591.04
单元：东谈主民币元
本期
神态
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
卖出股票成交总额 978，305，618.70
减：卖出股票成本总额 981，265，123.19
减：交易用度 1，485，086.55
买卖股票差价收入 -4，444，591.04
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
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注：无。
注：无。
注：无。
单元：东谈主民币元
本期
神态
股票投资产生的股利收益 11，769，566.50
其中：证券出借权柄抵偿收
入
基金投资产生的股利收益 -
算计 11，769，566.50
单元：东谈主民币元
本期
神态称号
股票投资 25，565，756.65
债券投资 -
资产补助证券投资 -
基金投资 -
贵金属投资 -
其他 -
权证投资 -
减：应税金融商品公允价值变动
产生的预估升值税
算计 25，565，756.65
单元：东谈主民币元
本期
神态
基金赎回费收入 13，277.53
基金调理费收入 185.17
算计 13，462.70
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注：无。
单元：东谈主民币元
本期
神态
审计用度 24，795.19
信息流露费 59，507.37
证券出借负约金 -
银行汇划用度 1，998.84
账户保养费 18，000.00
存托办事费 608.13
其他 600.00
算计 105，509.53
无。
无。
无。
本呈文期存在贬抑关系或其他首要横暴关系的关联方莫得发生变化。
关联方称号 与本基金的关系
鹏华 基金处治 有限公司(“鹏华 基金公 基金处治东谈主、基金销售机构
司”)
中国建设银行股份有限公司(“中国建设 基金托管东谈主、基金代销机构
银行”)
国信证券股份有限公司(“国信证券”) 基金处治东谈主的股东、基金代销机构
注：下述关联交易均在平常业务范围内按一般交易条件签订。
金额单元：东谈主民币元
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本期
上年度可比期间
年 6 月 30 日
关联方称号
占当期股票
成交金 占当期股票
成交总额的 成交金额
额 成交总额的比例（%）
比例（%）
国信证券 - - 164，290，448.02 7.10
注：无。
注：无。
注：无。
金额单元：东谈主民币元
本期
关联方称号
当期 占当期佣金总量 期末应付佣金余 占期末应付佣金
佣金 的比例（%） 额 总额的比例（%）
国信证券 - - - -
上年度可比期间
关联方称号
当期 占当期佣金总量 期末应付佣金余 占期末应付佣金
佣金 的比例（%） 额 总额的比例（%）
国信证券 151，395.03 7.35 129，639.77 12.28
注：1.上述佣金按公约约定的佣金率诡计，以扣除证管费、经手费等用度后的净额列示。佣金率
由公约签订方参考商场价钱笃信。佣金公约的办事范围稳健《公开召募证券投资基金证券交易费
用处治规章》相干要求。
理的被迫股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得卓绝商场平均股票交易佣金费率，且不得通
过交易佣金支付磋议办事、流动性办事等其他用度；其他类型基金不错通过交易佣金支付磋议服
务用度，但股票交易佣金费率原则上不得卓绝商场平均股票交易佣金费率的两倍，且不得通过交
易佣金支付磋议办事以外的其他用度。
单元：东谈主民币元
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本期 上年度可比期间
神态 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
月 30 日 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的处治费 7，114，090.06 7，183，509.96
其中：应支付销售机构的客户保养
费
应支付基金处治东谈主的净处治费 5，248，915.50 5，390，543.41
注：1、支付基金处治东谈主鹏华基金公司的处治东谈主报酬年费率为 1.20%，逐日计提，按月支付。日管
理费=前一日基金资产净值×1.20%÷当年天数。
有量索要一定比例的客户保养费，用以向基金销售机构支付客户办事及销售行径中产生的相干费
用，客户保养费从基金处治费中列支。
单元：东谈主民币元
本期 上年度可比期间
神态 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
月 30 日 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的托管费 1，185，681.65 1，197，251.68
注：支付基金托管东谈主中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。日托管费＝前一日基金资产净值×0.20%/当年天数。
注：无。
注：无。
情况
注：无。
的情况
注：无。
注：无。
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
注：本基金本呈文期末及上年度末除基金处治东谈主以外的其他关联方莫得投资及握有本基金份额。
单元：东谈主民币元
本期
上年度可比期间
关联方称号 2024年1月1日至2024年6月30日
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行 92，993，080.55 171，740.92 125，398，203.45 181，644.05
金额单元：东谈主民币元
本期
基金在承销期内买入
关联方称号 证券代码 证券称号 刊行方式 数目（单元：
总金额
股/张 ）
- - - - - -
上年度可比期间
基金在承销期内买入
关联方称号 证券代码 证券称号 刊行方式 数目（单元：
总金额
股/张 ）
国信证券 603325 博隆工夫 网下申购 660 47，823.60
注：本表包含参与基金托管东谈主的关联方承销证券的情况。
无。
单元：东谈主民币元
除息日 每 10
权柄
序 份基金 现款体式 再投资体式 本期利润分拨 备
登记
号 场内 场外 份额分 披发总额 披发总额 算计 注
日
红数
年1 年1 年1
月 10 月 13 月 10
日 日 日
合
- - - 0.1100 8，287，408.35 11，276，490.44 19，563，898.79 -
计
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注：无。
注：无。
无。
无。
注：无。
本基金为羼杂型基金。本基金的投资范围为具有高超流动性的金融器具，包括国内照章刊行
的各样股票（含存托凭据）、债券、央行单据、权证、资产证券化产物以及中国证监会允许基金投
资的其他金融器具。如有投资需要可参与有价值的新股配售和增发。法律律例或中国证监会以后
允许本基金投资的其他金融器具或品种，基金处治东谈主在履行适当步调后，不错将其纳入投资范围。
本基金在日常计议行径中濒临的与这些金融器具相干的风险主要包括信用风险、流动性风险及市
场风险。本基金的基金处治东谈主从事风险处治的主要主义是争取将以优势险贬抑在贬抑的范围之内，
使本基金在风险和收益之间取得最好的均衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益主义。
本基金的基金处治东谈主勤奋于全面里面贬抑体系的建设，建立了从董事会层面到各业务部门的风险
处治组织架构。本基金的基金处治东谈主在董事会下设风险贬抑和合规审计委员会，主要负责制定基
金处治东谈主风险贬抑计策和贬抑政策、引诱突发首要风险等事项；看护长负责对基金处治东谈主各业务
关节正当合规运作进行监督搜检，组织、率领基金处治东谈主里面监察稽核职责，并可向董事会和中
国证监会获胜呈文；在公司里面成立零丁的监察稽核部，专职负责对基金处治东谈主各部门、各业务
的风险贬抑情况进行督促和搜检，并应时提议整改建议。
本基金的基金处治东谈主对于金融器具的风险处治方法主若是通过定性分析和定量分析的方法去估测
多样风险产生的可能损失。从定性分析的角度登程，判断风险损失的严重进度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度登程，根据本基金的投资主义，辘集基金资产所愚弄金融器具特
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征通过特定的风险量化方针、模子，日常的量化呈文，笃信风险损失的贬抑和相应置信进度，及
时可靠地对多样风险进行监督、搜检和评估，并通过相应有计议，将风险贬抑在可承受的范围内。
信用风险是指基金在交易过程中因交易敌手未履行合约包袱，或者基金所投资证券的刊行东谈主
出现负约、拒却支付到期本息等情况，导致基金资产损结怨收益变化的风险。
本基金的基金处治东谈主在交易前对交易敌手的资信状态进行了充分的评估。本基金的银行入款存放
在本基金的托管行中国建设银行股份有限公司过甚他具有基金托管阅历的银行，与该银行入款相
关的信用风险不首要。
本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限包袱公司为交易敌手完成证券交收和款项
算帐，负约风险可能性很小；在银行间同行商场进行交易前均对交易敌手进行信用评估并对质券
交割方式进行限制以贬抑相应的信用风险。
本基金的基金处治东谈主建立了信用风险处治历程，通过对投资品种信用等第评估来贬抑证券刊行东谈主
的信用风险，且通过分布化投资以分布信用风险。
于 2025 年 06 月 30 日，本基金未握有信用类债券（2024 年 12 月 31 日：未握有）。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
流动性风险是指基金在履行与金融欠债关系的义务时遭逢资金短缺的风险。本基金的流动性
风险一方面来自于基金份额握有东谈主可随时或于约定盛开日要求赎回其握有的基金份额，另一方面
来自于投资品种所处的交易商场不活跃而带来的变现穷苦或因投资蚁合而无法在商场出现剧烈波
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动的情况下以合理的价钱变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金处治东谈主逐日对本基金的申购赎回情况进行严实监
控并估量流动性需求，保握基金投资组合中的可用现款头寸与之相匹配。本基金的基金处治东谈主在
基金合同中想象了无数赎回条件，约定在尽头情况下赎回肯求的处理方式，贬抑因盛开申购赎回
模式带来的流动性风险，有用保障基金握有东谈主利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金处治东谈主通过零丁的风险处治职能部门设定流动性
比例要求，对流动性方针进行握续的监测和分析，包括组合握仓蚁合度方针、组合在短时候内变
现能力的空洞方针、组合中变现能力较差的投资品种比例以及运动受限制的投资品种比例等。本
基金所握大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同行商场交易，因此除附注中列示的
部分基金资产运动暂时受限制不成解放转让的情况外，其余金融资产均能以合理价钱应时变现。
此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金支吾流动性需求，其上限一般不卓绝基
金握有的债券投资的公允价值。
于 2025 年 06 月 30 日，本基金所握有的一齐金融欠债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，
可赎回基金份额净值（净资产）无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现
金流量。
注：无。
本基金的基金处治东谈主在基金运作过程中严格按照《公开召募证券投资基金运作处治办法》及
《公开召募盛开式证券投资基金流动性风险处治规章》
（自 2017 年 10 月 1 日起施行）等律例的要
求对本基金组合股产的流动性风险进行处治，通过零丁的风险处治部门对本基金的组合握仓蚁合
度方针、运动受限制的投资品种比例以及组合在短时候内变现能力的空洞方针等流动性方针进行
握续的监测和分析。
本基金投资于一家公司刊行的证券市值不卓绝基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金
处治东谈主处治的其他基金共同握有一家公司刊行的证券不得卓绝该证券的 10%。本基金与由本基金
的基金处治东谈主处治的其他盛开式基金共同握有一家上市公司刊行的可运动股票不得卓绝该上市公
司可运动股票的 15%，本基金与由本基金的基金处治东谈主处治的一齐投资组合握有一家上市公司发
行的可运动股票，不得卓绝该上市公司可运动股票的 30%(统统按照关系指数组成比例进行证券投
资的盛开式基金及中国证监会认定的罕见投资组合不受该比例限制)。
本基金所握部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同行商场交易，部分基金资产运动暂
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
时受限制不成解放转让的情况参见附注“期末本基金握有的运动受限证券”
。此外，本基金可通过
卖出回购金融资产方式借入短期资金支吾流动性需求，其上限一般不卓绝基金握有的债券投资的
公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值算计不得卓绝基金资产净值的 15%。
本基金的基金处治东谈主逐日对基金组合股产中 7 个职责日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与
测算，确保逐日阐明的净赎回肯求不得卓绝 7 个职责日可变现资产的可变现价值。
同期，本基金的基金处治东谈主通过合理分布逆回购交易的到期日与交易敌手的蚁合度；按照穿透原
则对交易敌手的财务状态、偿付能力及杠杆水对等进行必要的遵法打听与严格的准入处治，以及
对不同的交易敌手实施交易额度处治并进行动态调养等措施严格处治本基金从事逆回购交易的流
动性风险和交易敌手风险。此外，本基金的基金处治东谈主建立了逆回购交易质押品处治轨制：根据
质押品的天禀笃信质押率水平；握续监测质押品的风险状态与价值变动以确保质押品按公允价值
诡计足额；并在与私募类证券资管产物及中国证监会认定的其他主体为交易敌手开展逆回购交易
时，可接纳质押品的天禀要求与基金合同约定的投资范围保握一致。
空洞上述各项流动性方针的监测赶走及流动性风险处治措施的实施，本基金在本呈文期内流动性
情况高超。
商场风险是指基金所握金融器具的公允价值或畴昔现款流量因所处商场各样价钱身分的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价钱风险。
利率风险是指金融器具的公允价值或畴昔现款流量受商场利率变动而发生波动的风险。利率
明锐性金融器具均濒临由于商场利率上升而导致公允价值下跌的风险，其中浮动利率类金融器具
还濒临每个付息期间赶走根据商场利率再行订价时对于畴昔现款流影响的风险。
本基金握有的利率明锐性资产为银行入款、结算备付金，其余大部分金融资产和金融欠债不计息，
因此本基金的收入及计议行径的现款流量在很猛进度上零丁于商场利率变化。本基金的基金处治
东谈主如期对本基金濒临的利率明锐性缺口进行监控。
单元：东谈主民币元
本期末
资产
货币资金 92，993，080.55 - - - 92，993，080.55
结算备付金 1，423，568.30 - - - 1，423，568.30
存出保证金 288，671.56 - - - 288，671.56
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
交易性金融资产 - - -1，100，386，006.03 1，100，386，006.03
应收申购款 - - - 92，310.86 92，310.86
应收算帐款 - - - 12，021，101.20 12，021，101.20
资产悉数 94，705，320.41 - -1，112，499，418.09 1，207，204，738.50
欠债
应付赎回款 - - - 755，340.01 755，340.01
应付处治东谈主报酬 - - - 1，167，846.01 1，167，846.01
应付托管费 - - - 194，641.00 194，641.00
应付算帐款 - - - 3，565，973.38 3，565，973.38
应交税费 - - - 165，701.20 165，701.20
其他欠债 - - - 499，498.80 499，498.80
欠债悉数 - - - 6，349，000.40 6，349，000.40
利率明锐度缺口 94，705，320.41 - -1，106，150，417.69 1，200，855，738.10
上年度末
资产
货币资金 105，692，821.60 - - - 105，692，821.60
结算备付金 2，234，009.64 - - - 2，234，009.64
存出保证金 319，913.58 - - - 319，913.58
交易性金融资产 - - -1，100，614，351.85 1，100，614，351.85
应收申购款 - - - 193，552.53 193，552.53
应收算帐款 - - - 4，947，016.85 4，947，016.85
资产悉数 108，246，744.82 - -1，105，754，921.23 1，214，001，666.05
欠债
应付赎回款 - - - 742，011.49 742，011.49
应付处治东谈主报酬 - - - 1，267，304.13 1，267，304.13
应付托管费 - - - 211，217.34 211，217.34
应交税费 - - - 165，701.20 165，701.20
其他欠债 - - - 1，131，471.25 1，131，471.25
欠债悉数 - - - 3，517，705.41 3，517，705.41
利率明锐度缺口 108，246，744.82 - -1，102，237，215.82 1，210，483，960.64
注：表中所示为本基金资产及欠债的账面价值，并按照合约规章的利率再行订价日或到期日孰早
者给予分类。
注：于 2025 年 06 月 30 日，本基金握有的交易性债券投资和资产补助证券公允价值占基金资产净
值的比例为 0.00%，因此当利率发生合理、可能的变动时，对于本基金资产净值无首要影响。
外汇风险是指金融器具的公允价值或畴昔现款流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金的通盘资产及欠债以东谈主民币计价，因此无首要外汇风险。
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
注:无。
注：无。
其他价钱风险是指基金所握金融器具的公允价值或畴昔现款流量因除商场利率和外汇汇率以
外的商场价钱身分变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同行商场
交易的证券投资品种，所濒临的其他价钱风险起原于单个证券刊行主体本人计议情况或罕见事项
的影响，也可能起原于证券商场举座波动的影响。
本基金的基金处治东谈主在构建和处治投资组合的过程中，遴荐“从上至下”的策略，通过对宏不雅经
济情况及政策的分析，辘集证券商场运行情况，作念出资产树立及组合构建的决定；通过对单个证
券的定性分析及定量分析，弃取稳健基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金处治
东谈主如期辘集宏不雅及微不雅环境的变化，对投资策略、资产树立、投资组合进行修正，来主动支吾可
能发生的商场价钱风险。
本基金通过投资组合的分布化镌汰其他价钱风险。
平常商场状态下，股票（含存托凭据）投资比例为 60%～95%，债券投资比例为 0%～35%，权证的
投资比例为 0～3%，现款或到期日在 1 年以内的政府债券投资比例不低于 5%，其中现款不包括结
算备付金、存出保证金、应收申购款等。此外，本基金的基金处治东谈主逐日对本基金所握有的证券
价钱实施监控，如期愚弄多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR（Value at Risk）方针
等来测试本基金濒临的潜在价钱风险，实时可靠地对风险进行追踪和贬抑。
金额单元：东谈主民币元
本期末 上年度末
神态
占基金资产净值 占基金资产净值
公允价值 公允价值
比例（%） 比例（%）
交易性金融资
产－股票投资
交易性金融资
- - - -
产－基金投资
交易性金融资
- - - -
产－债券投资
交易性金融资
产－贵金属投 - - - -
资
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
养殖金融资产
- - - -
－权证投资
其他 - - - -
算计 1，100，386，006.03 91.63 1，100，614，351.85 90.92
注：债券投资为可转债、可交换债券投资。
假定 除事迹相比基准外的其他商场变量保握不变。
对资产欠债表日基金资产净值的
相干风险变量的变 影响金额（单元：东谈主民币元）
上年度末 （2024 年 12 月
动 本期末 （2025 年 6 月 30 日）
分析 相比基准飞腾 5%资
产净值变动
相比基准下跌 5%资
-55，911，843.17 -52，232，382.90
产净值变动
注：无。
无。
公允价值计量赶走所属的档次，由对公允价值计量举座而言具有伏击意旨的输入值所属的
最低档次决定：
第一档次：雷同资产或欠债在活跃商场上未经调养的报价。
第二档次：除第一档次输入值皮毛干资产或欠债获胜或转折可不雅察的输入值。
第三档次：相干资产或欠债的不可不雅察输入值。
单元：东谈主民币元
本期末
公允价值计量赶走所属的档次
第一档次 1，100，386，006.03
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
第二档次 -
第三档次 -
算计 1，100，386，006.03
本基金以导致各档次之间调理的事项发寿辰为阐明各档次之间调理的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现首要事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)、或属于非公开刊行等情况，本基金不会于停牌日死党易规回生跃日历间、交易不活
跃期间及限售期间将相干股票和债券的公允价值列入第一档次；并根据估值调养中遴荐的不可
不雅察输入值对于公允价值的影响进度，笃信相干股票、债券和基金的公允价值应属第二档次还
是第三档次。
无。
不以公允价值计量的金融资产和负借主要包括应收款项和其他金融欠债，其账面价值与公
允价值进出很小。
无。
§7 投资组合呈文
金额单元：东谈主民币元
序号 神态 金额 占基金总资产的比例（%）
其中：股票 1，100，386，006.03 91.15
其中：债券 - -
资产补助证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
注：呈文期末本基金投资的存托凭据公允价值为：16，471，981.28 元，占净值比 1.37%。本呈文所
指的“股票”均包含存托凭据。
金额单元：东谈主民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1，040，877，758.03 86.68
D 电力、热力、燃气及水坐褥和供
应业 17，360，092.00 1.45
E 建筑业 - -
F 批发和零卖业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息工夫办事
业 - -
J 金融业 42，148，156.00 3.51
K 房地产业 - -
L 租出和商务处行状 - -
M 科学磋议和工夫处行状 - -
N 水利、环境和大家设施处治业 - -
O 住户办事、修理和其他处行状 - -
P 教授 - -
Q 卫生和社会职责 - -
R 文化、体育和文娱业 - -
S 空洞 - -
算计 1，100，386，006.03 91.63
注：无。
金额单元：东谈主民币元
股票代
序号 股票称号 数目（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
码
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金额单元：东谈主民币元
序号 股票代码 股票称号 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例(%)
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不沟通相干交易用度。
金额单元：东谈主民币元
序号 股票代码 股票称号 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例(%)
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不沟通相干交易用度。
单元: 东谈主民币元
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
买入股票成本（成交）总额 955，471，020.72
卖出股票收入（成交）总额 978，305，618.70
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不沟通相
关交易用度。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
呈文编制日前一年内受到公开驳诘、处罚的情形
本基金投资的前十名证券中本期莫得刊行主体被监管部门立案打听的、或在呈文编制日前一
年内受到公开驳诘、处罚的证券。
本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同规章的证券备选库。
单元：东谈主民币元
序号 称号 金额
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
注：无。
注：无。
由于四舍五入的原因，投资组合呈文中数字分项之和与算计项之间可能存在尾差。
§8 基金份额握有东谈主信息
份额单元：份
握有东谈主结构
握有东谈主户数 户均握有的 机构投资者 个东谈主投资者
（户） 基金份额 占总份额比 占总份额比例
握有份额 握有份额
例（%） （%）
序号 握有东谈主称号 握有份额（份） 占上市总份额比例（%）
注：握有东谈主为场内握有东谈主。
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
神态 握有份额总和（份） 占基金总份额比例（%）
基金处治东谈主通盘从业东谈主员握有本基金 361，147.75 0.0205
注：死心本呈文期末，本基金处治东谈主从业东谈主员投资、握有本基金稳健相干法律律例、中国证监会
规章及相干处治轨制的规章。
神态 握有基金份额总量的数目区间（万份）
本公司高等处治东谈主员、基金投资和磋议部
门负责东谈主握有本盛开式基金
本基金基金司理握有本盛开式基金 10~50
注：1、死心本呈文期末，本公司高等处治东谈主员、基金投资和磋议部门负责东谈主未握有本基金份额。
定及相干处治轨制的规章。
§9 盛开式基金份额变动
单元：份
基金合同奏效日（2006 年 7 月 18 日）
基金份额总额
本呈文期期初基金份额总额 1，779，799，015.90
本呈文期基金总申购份额 43，105，468.09
减：本呈文期基金总赎回份额 63，712，077.42
本呈文期基金拆分变动份额 -
本呈文期期末基金份额总额 1，759，192，406.57
§10 首要事件揭示
本基金本呈文期内无基金份额握有东谈主大会决议。
基金处治东谈主的首要东谈主事变动：
无。
基金托管东谈主的特意基金托管部门的首要东谈主事变动：
中国建设银行股份有限公司（以下简称“中国建设银行”）磋议决定，聘请陈颖钰为中国
建设银行资产托管业务部总司理。
陈颖钰女士曾先后在中国建设银行财务管帐、重组改制、资产欠债、同行业务、金融科技
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
等界限职责，并在中国建设银行总行同行业务中心、财务管帐部、资产托管业务部以及山东省
分行、建信金融科技有限包袱公司等机构担任教导职务，具有丰富的财会、科技和资金资产管
理告戒。
本呈文期无触及对公司运营处治及基金运作产生首要影响的，与本基金处治东谈主、基金财产、
基金托管业务相干的诉官司项。
未改动。
本呈文期内未改聘为本基金审计的管帐师事务所。
注：无。
注：本呈文期内，基金托管东谈主过甚高等处治东谈主员未受监管部门检察或处罚。
金额单元：东谈主民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易单 占当期股票成 占当期佣金
券商称号 备注
元数目 成交金额 交总额的比例 佣金 总量的比例
(%) (%)
国泰君安 441，410，996.
证券 33
华创证券 1 19.91 173，682.66 19.92 -
兴业证券 2 18.50 161，270.41 18.49 -
华福证券 1 10.74 93，786.39 10.75 -
天风证券 2 6.74 58，761.19 6.74 -
中信建投 88，900，280.6
证券 1
申万宏源 2 72，292，180.7 3.74 32，596.63 3.74 -
第 43页 共 48页
鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
证券 7
中泰证券 1 3.45 30，047.54 3.45 -
国海证券 1 2.80 24，401.72 2.80 -
民生证券 1 2.29 19，949.57 2.29 -
广发证券 2 1.22 10，673.32 1.22 -
瑞银证券 1 1.02 8，933.28 1.02 -
中金公司 1 0.77 6，677.18 0.77 -
高盛中国 1 0.60 5，267.18 0.60 -
中信证券 1 9，421，503.55 0.49 4，248.79 0.49 -
本报
告期
华泰证券 1 5，949，919.00 0.31 2，682.76 0.31
减少
长城证券 1 - - - - -
长江证券 1 - - - - -
东方钞票
证券
刚直证券 2 - - - - -
光大证券 1 - - - - -
国投证券 1 - - - - -
国信证券 1 - - - - -
海通证券 2 - - - - -
华西证券 1 - - - - -
祯祥证券 2 - - - - -
瑞信刚直 1 - - - - -
上海证券 1 - - - - -
西部证券 1 - - - - -
星河证券 2 - - - - -
招商证券 1 - - - - -
中航证券 1 - - - - -
中金钞票 1 - - - - -
中银国际 1 - - - - -
注：交易单元弃取的步和谐步调：
（以下简称《规章》），基金处治东谈主制
定了相应的处治轨制规范交易单元弃取的步和谐步调。基金处治东谈主负责弃取代理本基金证券买卖
第 44页 共 48页
鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
的证券公司，弃取步调包括：财务状态高超，计议行径规范；有完备的合规处治历程和轨制，风
险贬抑能力较强；磋议、交易等办事能力较强，交易设施粗略为投资组合提供有用的交易施行；
中国证监会或有权机关规章的其他条件等。
（1）基金处治东谈主根据上述步调评估并笃信选用的证券公司；
（2）基金处治东谈主与提供证券交易办事的证券公司签订公约，并办理开立交易账户等事宜；
（3）基金处治东谈主如期对质券公司进行评价，依据评价赶走弃取交易单元。
费率原则上不得卓绝商场平均股票交易佣金费率；其他类型基金股票交易佣金费率原则上不得超
过商场平均股票交易佣金费率的两倍。
股份转让系统、中国结算、各签约存管银行及基金处治公司等相干单元的协同补助，拟定于 2025
年 9 月 12 日的日终算帐后，于上述单元实施法东谈主切换、客户及业务挪动同一，将原海通证券的客
户及业务挪动同一入国泰海通。截止本呈文期末，原租用海通证券、国泰君安的交易单元未完成
挪动同一，故本表列示的海通证券、国泰君安数据包含本基金在本呈文期内通过原交易单元交易
的情况。
金额单元：东谈主民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期债 占当期权
券商名 占当期债券
券 证
称 成交金额 成交金额 回购成交总 成交金额
成交总额 成交总额
额的比例(%)
的比例(%) 的比例(%)
国泰君
- - - - - -
安证券
华创证
- - - - - -
券
兴业证
- - - - - -
券
华福证
- - - - - -
券
天风证
- - - - - -
券
中信建
- - - - - -
投证券
第 45页 共 48页
鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
申万宏
- - - - - -
源证券
中泰证
- - - - - -
券
国海证
- - - - - -
券
民生证
- - - - - -
券
广发证
- - - - - -
券
瑞银证
- - - - - -
券
中金公
- - - - - -
司
高盛中
- - - - - -
国
中信证
- - - - - -
券
华泰证
- - - - - -
券
长城证
- - - - - -
券
长江证
- - - - - -
券
东方财
- - - - - -
富证券
刚直证
- - - - - -
券
光大证
- - - - - -
券
国投证
- - - - - -
券
国信证
- - - - - -
券
海通证
- - - - - -
券
华西证
- - - - - -
券
祯祥证
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瑞信方
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正
上海证
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券
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鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
西部证
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券
星河证
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券
招商证
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券
中航证
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中金财
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富
中银国
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际
序号 公告事项 法定流露方式 法定流露日历
鹏华基金处治有限公司对于旗下基金 《证券时报》、基金处治
示性公告 会基金电子流露网站
鹏华价值优势羼杂型证券投资基金 《证券时报》、基金处治
期定额投资业务的公告 会基金电子流露网站
鹏华基金处治有限公司对于鹏华价值 《证券时报》、基金处治
年第 1 次分成公告 会基金电子流露网站
鹏华价值优势羼杂型证券投资基金 《证券时报》、基金处治
期定额投资业务的公告 会基金电子流露网站
鹏华基金处治有限公司对于旗下基金 《证券时报》、基金处治
示性公告 会基金电子流露网站
《证券时报》、基金处治
鹏华价值优势羼杂型证券投资基金
（LOF）2024 年第 4 季度呈文
会基金电子流露网站
鹏华基金处治有限公司对于旗下基金 《证券时报》、基金处治
示性公告 会基金电子流露网站
《证券时报》、基金处治
鹏华价值优势羼杂型证券投资基金
（LOF）2024 年年度呈文
会基金电子流露网站
鹏华基金处治有限公司对于旗下基金 《证券时报》、基金处治
示性公告 会基金电子流露网站
《证券时报》、基金处治
鹏华价值优势羼杂型证券投资基金
（LOF）2025 年第 1 季度呈文
会基金电子流露网站
第 47页 共 48页
鹏华价值优势羼杂(LOF)2025 年中期呈文
鹏华基金处治有限公司对于旗下部分
《证券时报》、基金处治
基金参与招商证券股份有限公司申购
（含如期定额投资）费率优惠行径的
会基金电子流露网站
公告
注：无。
§11 影响投资者有计议的其他伏击信息
注：无。
无。
（一）《鹏华价值优势羼杂型证券投资基金（LOF）基金合同》;
（二）《鹏华价值优势羼杂型证券投资基金（LOF）托管公约》;
（三）《鹏华价值优势羼杂型证券投资基金（LOF）2025 年中期呈文》（原文）。
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金处治有限公司。
投资者可在基金处治东谈主营业时候内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金处治
东谈主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本呈通知如有疑问，可计议本基金处治东谈主鹏华基金处治有限公司，本公司已通达客
户办事系统，计议电话：4006788999。
鹏华基金处治有限公司
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